GuideBridge, el fondo que fue creado hace una década para monitorizar en España oportunidades para el fondo estadounidense Texas Pacific Group (TPG), está cerca de comprar la filial del grupo de videojuegos Game en el mercado nacional. A través de uno de sus vehículos, la gestora ha llegado a un acuerdo de adquisición con Frasers Group, la cadena de grandes almacenes británicos que posee la empresa desde 2019, y lo ha remitido a la Comisión Nacional del Mercado de la Competencia (CNMC), que deberá dar luz verde en las próximas semanas.
La operación ha sido notificada por la gestora, que fue creada por exdirectivos de la extinta Bankia. El grupo inversor inició sus operaciones hace más de tres años tras el visto bueno de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Debutó en el mercado con su primer fondo GuideBridge Opportunities Fund I, con el que esperaba captar hasta 100 millones de euros. La tesis de inversión de la gestora pasa por orientarse hacia oportunidades «complejas» y sus activos bajo gestión en la actualidad se sitúan en torno a los 400 millones de euros a través de un amplio espectro de actividades, según fuentes de la compañía.
El hombre fuerte de la gestora es Fernando Magnet, un ex JP Morgan que, además de haber trabajado en Bankia, ha liderado varias operaciones corporativas (Endesa, Iberia e Indra) y reestructuraciones (City National Bank of Florida, por ejemplo). El otro ejecutivo de referencia en la casa es Manuel Garrido, que fue director de desinversiones de activos ‘non core’ y director de estrategia de ‘real estate’ en la entidad financiera.
La operación de compra de Game en España está siendo analizada ahora en la primera fase, con perspectiva de que el regulador apruebe rápidamente el expediente y no decida analizarla en profundidad. El motivo del análisis es que la compra supone tomar el control de un negocio con una relevante cuota de mercado (artículo 8.1.a de la Ley de Defensa de la Competencia).
Game, de acuerdo a sus últimas cuentas disponibles en el Registro Mercantil (2022), tuvo ventas en España por 257 millones de euros, si bien su resultado de explotación era de menos de cuatro millones de euros. La compañía cuenta con 225 puntos de venta físicos Estado de Información Financiera (EINF), menos de los que tenía en 2019 (262 tiendas).
La matriz de esta sociedad, bautizada como Game Stores Iberia, es la británica Game Spain Investment Limited, que a su vez depende de Game Retail Limited, también domiciliada en Reino Unido. El dueño de la mayoría del capital es Frasers Group (antes Sports Direct International), que lanzó una oferta de compra por la cadena de videojuegos en 2019 para garantizar su viabilidad. Frasers es una empresa cotizada que tiene como principal accionista a su fundador, el millonario Michael Ashley, conocido por haber sido dueño del club de fútbol Newcastle.
Evolución
En el informe de gestión de la filial española, los administradores reconocen que el mercado de la venta de videojuegos sufrió en el año mencionado «una importante escasez de stock relacionada con los problemas de fabricación de microprocesadores a escala mundial». Este fue el principal motivo por el que las ventas de videojuegos, consolas y accesorios en España tuvieron una caída -4,9% con respecto al mismo periodo del año anterior.
‘Alimarket’ publicó recientemente que la cadena de distribución de videojuegos espera un descenso de su negocio a doble dígito (11%) en la temporada 2024-25. Los motivos: la desaceleración del mercado de videojuego en España y de la longevidad y falta de renovación de algunos equipos de hardware y software. La apuesta de Game para 2025, siempre según la publicación especializada, contempla la expansión del entretenimiento en otras categorías gracias a la irrupción de las PC-consolas ROG Ally y Legion GO.
